数字货币投资大亨解读加密货币三大挑战：提防空前崩盘，自律难

硅谷知名天使投资人、数字货币投资机构Digital Currency Group创始成员、数字货币媒体CoinDesk前CEO Ryan Seliks在“不眠区块链在三点”，预测加密货币将面临去中心化交易所、自律和前所未有的崩盘三大挑战。

链得得APP将Seliks的演讲和部分问答内容整理如下。

Ryan Seliks：加密货币面临三大趋势或挑战：

1、去中心化交易所：在没有中心化做市商的情况下进行交易的能力令人惊叹。速度会更慢，溢价会更高，用户体验会更差，但会随着时间而改变。同时，去中心化交易所也向任何人开放了加密资产的交易。您只需要担心如何获利并购买您的第一笔交易。加密货币。要真正实现财务独立数字货币图片，您需要稳定的价值存储（稳定币）、自托管解决方案和去中心化交易所。这三个人都出现了，这很棒。

2、自我监管：加密货币监管的主要挑战是法律管辖权。我们需要从稍微不同的角度考虑监管挑战，因为没有单一的全球监管机构。没有一个全球监管机构想要一个正式的自我监管机构来指导我们如何最好地进行跨境代币销售。

3、 会出现前所未有的崩盘：不知道是今年还是明年还是2020年之后，但几乎所有功能性代币都会一文不值，即使是优秀团队制作的。因为通常没有理由为了使用去中心化应用程序而持有它们。有三种类型的代币可能是例外，一种是信息源（Golem）、存储（Filecoin）或注意力（Basic Attention Token），如“证券化”计算机；费用可以换工作（Augur's REP、Numeraize、Zeppelin）；还有一个组织注册表，这就是我们正在做的事情。第四个是今年的热点：CryptoKitties 等不可替代的代币。其他的将是加密货币（作为价值存储持有）或加密证券（由基础资产或现金流支持的代币支持）。

崩溃背后的问题是数字货币图片，大多数代币不需要被持有来存储价值。代币化证券很好。否则，这种调整对于大多数 ICO 来说将是相当痛苦的。以太坊是功能性的，但它充当其他代币销售的价值存储，真正的价值存储。

我相信我们会看到估值脱钩，不确定今年是否会如此。但目前的估值被高估了。预期利润只是证券的一个方面。

当您将带宽或存储等资源投入功能性代币时，您就是在增加这些资源和网络的价值。大部分飙升的卖出代币都是100%由投机者持有。投机者越多，监管机构就越有可能将代币视为证券。所以，如果投资者能够先以大幅折扣获得预售代币，然后再抬高代币价格，则给项目带来了风险。他们不给项目任何附加值，他们只是提高价值并将代币出售给不太成熟的投资者。

@Forest 提问：大崩盘是否也会对比特币产生强烈影响？从长远来看，比特币确定还能保值吗？

Ryan Seliks：作为投资者，降低风险的一种方法是匹配项目创始人的投资期限，这可能会给创始人带来一个行使期。在美国，Filecoin 和许多其他顶级项目开始这样做。 （链得得注意：有的创始团队或初创公司会授予创始人和员工一定的股权，但会规定必须在一定期限后购买公司股份才能真正拥有这些股权。）

监管加密货币的一个挑战是法律管辖权。如果没有一个强制执行跨境执法的全球监管机构，将很难实现自治。也许最好的方法是提高透明度标准。

@有粉丝问：不明白，你觉得什么样的功能性代币会一文不值。事实上，有很多代币可以称为功能代币。其他类型的功能性代币呢？能给我举个例子吗？实用代币的定义是，通过区块链的基础设施，代币提供对应用程序或服务的数字访问，对吧？

Ryan Seliks：大部分功能性代币价格不合理，例外情况只会下降 90%（ChainDD 应用说明：这意味着，除例外情况外，所有其他功能性代币的价格都将降至零）。

@陈堧堃@CNN@NewsDog Q：那些在计算机、存储、注意力等证券化代币中下降90%的异常代币？

瑞恩·塞利克斯：没错。但泡沫可能需要很长时间才能破裂。我认为这是一个很好的问题，为什么以太坊具有作为价值存储的属性。基于以太坊的应用程序不能变得比任何其他平台都大，否则整个系统将是不安全的。

@JanelleChainer：回复Ryan：最终人们只是为IP和成本买单。区块链最终可能会成为超级 IP 设定者。但这可能是十年后的事情。

Ryan Seliks：问得好：这就是我们从最基本的信息开始的原因之一，其中很多信息已经可用但分散。我们正在积累，把它放在一个地方。另一个重要原因是监管机构要求提高透明度以保护投资者。所以有人担心，如果一个项目是偷偷摸摸的，或者没有披露重要信息，它就会面临很高的法律风险。最后一个原因是为了解决行政问题。我们谈论的大多数项目都必须以与大量第三方相同的方式披露信息，如果不是几十个第三方，例如银行、交易所、法律顾问等。这将有望鼓励对自律的打击，联合起来并遵循一些常识性标准。

@李红祥Rico Wanbi Capital：我们在代币行业需要GAAP或者IFRS（链接应用注：GAAP指的是公认的会计准则，最早出现在美国。目前不同国家和地区都有自己的GAAP，例如在美国上市的公司。公司必须按照美国的公认会计原则出具财务报告；国际财务报告准则指的是国际会计准则）

瑞恩·塞利克斯：同意！未来，自律的一种方式是使用“token curated registry”（ChainDD App Note：全称token curated registry，简称TCR）。这是 adChain 团队创造的一个新概念。我们建议通过经济激励进行自我监管。

如果想了解更多，不妨看看这两个地址的文章：

@twobitidiot/a-token-to-self-regulate-tokens-but-really-a61da77e6a7b

@chengye-consensus capital 问：你认为DAICO是解决多佛问题的有效方法吗？

Ryan Seliks：我认为 DAICO 的概念很棒，并且肯定会在未来几年内得到进一步发展。 TCR 以分散的方式维护。如果 TCR 设计得当，选民就会有动力以最符合登记处长期利益的方式行事。 （Chained App注意事项：DAICO指去中心化自治组织，由以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出，业内称为“Vitalik”。ICO。）