比特币真的是一种货币吗？金融专家有答案

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比特币从 2008 年问世到现在已经 12 年了。比特币的设计者将比特币定义为“未来的数字货币”，可以进行免费交易。

比特币具有去中心化、分布式记账、数量不变的特点。如果它成为未来的交易货币，人们可以抛弃当前世界的美元、欧元、人民币，抛弃国家控制的金融体系，抛弃通货膨胀。

听起来确实很美，似乎一群IT人想要改变世界。

互联网上对比特币的评价也褒贬不一。支持它的人坚信，未来每个人都必须至少拥有一个比特币。因为账本是公开透明的，比特币是留给子孙后代的最好财富。反对者认为，它严重消耗电力资源，价格波动剧烈，无法成为货币。

那么，在金融专家眼中，比特币真的是一种货币吗？

博士 金融学博士，经济学硕士，“香帅数字金融工作室创始人”，湖畔大学香帅教授，在“香帅的北大金融课”五十周课程中就比特币相关问题给出了非常客观有力的观点.

在回答“比特币真的是货币吗”之前，我们需要考虑以下两个问题：

1

比特币真的去中心化了吗？

如果有当铺老板，某日突然来几个官兵说下个月要查账，收入超过多少就得交多少税银。这个时候，当铺老板最理性的做法就是做个假账，把收入控制在标准以下。

这个账本他可以自己改，也可以让第二个人改，也可以让老板娘改。外界不得而知。

区块链技术是一个分为无数部分的账本。参与采矿的每个人都参与簿记。这个账本记录了所有的交易时间、交易量、地址等信息，因此无法访问链上的信息。篡改，为了奖励那些诚实守账的矿工，在达到一定信用等级后，会获得一个比特币奖励。

比特币挖矿其实很简单。只要有电脑，就可以挖矿，所以这是一个人人都可以参与的游戏。这也是比特币设计师的初衷。它不是某个机构发行的，而是公众发行的。，人人挖矿，去中心化。

然而，实际上控制比特币产出的决定性因素并不是参与人数，而是算力。

如果用性能好的电脑挖矿，用专用的矿机挖矿，算力，也就是挖矿能力，可以相差100倍之多。

即使是同一台矿机，也有不同的型号和规模，导致计算能力不同。

想象一下它也在挖矿。一些矿工使用锄头和铁锹，而一些矿工则使用挖掘机。每天挖的地雷会是一个数量级吗？

因为矿机是消耗高电力资源的机器，所以电价成本在挖矿中非常重要。我国大型矿场主要分布在内蒙古、四川等地，靠近各地水电站。一个大型矿场通常拥有数千台矿机，配备专门的机房和冷却装置，全天24小时进行挖矿计算，并由专人维护。

个人或小型矿场很难用少量矿机开采比特币，在数量和速度上无法与大型矿场竞争。

目前，中国在全球算力中占据最大份额，整个行业已形成规模化趋势。

即使是现在，我们大多数人都不了解比特币的原理和机制，而且我们大多数人都没有我的。

世界上还有 10 亿人从未接触过电脑，更不用说互联网了。他们如何参与比特币世界以及如何获得比特币？对于这些人来说，比特币不是一个公平的世界。

因此，比特币的去中心化实际上并不存在，算力垄断取代了国家垄断，高技术门槛并不能解决货币的普遍性。

2

比特币能解决通货膨胀吗？

第一次世界大战后，美国与其他国家合作制定了布雷顿森林体系，规定1盎司黄金折合35美元。当时美国的黄金储备占世界黄金储备的70%，但即使经过很长一段时间，也经不起法国和欧洲的不断交流，美国终于宣布脱钩美元从黄金。

前2000年的农业社会，人类的经济增长速度只有3倍，货币供给当然很慢。然而，从工业革命到20世纪这段时期，整个世界经济迅速增长到10倍，黄金开采量跟不上经济增长。结果是通货紧缩和经济萧条。

布雷顿森林体系崩溃的根本原因是黄金存量跟不上经济总量。

当货币供应量大于经济增长率时，就会发生通货膨胀。如果供给低于经济增长率，就会出现通货紧缩。因此，货币总量必须动态适应经济规模。

比特币只有 2100 万枚，现在已经开采了 1500 万枚比特币。如果用作货币，就会出现供应不足的问题。这时候就会出现两个问题。

如果定在2100万，除非全球经济停止增长，否则就会像黄金一样面临供应短缺，进而导致通货紧缩。

如果你打破规则并扩张，你此时将面临供应增加，或者会发生通货膨胀。

所以通货膨胀不是货币本身带来的问题，而是货币供给与经济总量动态平衡带来的问题。

有了上面对比特币的详细了解，我们终于可以尝试回答这个问题了：“比特币真的是一种货币吗？”

要回答这个问题，我们仍然可以从两个问题开始：

3

什么是货币？

在经济学中，货币的定义是：货币本身是一种价值的信任共识，它必须具有交换、反映和储存价值的能力。

翻译成成人话，每个人都可以发行货币，但需要得到他人的肯定和认可。

现实中，与货币挂钩的东西很多，比如游乐场的游戏代币、星巴克的优惠券、商场的代金券，甚至还有腾讯的Q币。它们是货币吗？

它们都不是货币，因为它们不能被所有人认可，并且发行是由某家公司支持的。但是，作为人民币的货币，发行单位的主体是国家，信用比公司或集体要强很多，自然会成为货币的主体。

一个不是一个国家，而是一个组织创造的比特币，公众参与比特币能否成为信任的主体？毫无疑问，这个问题仍然像鸿沟一样不可逾越。

其次，货币的价值必须稳定。

2008年至2018年，美元和欧元的波幅分别为8%和9.62%，人民币的波幅更小，仅为3.04%。

今天我手里拿着100块可以买100块的东西，值100块，一年后经济发生了变化，它的价值只有97块，但它仍然可以在商店消费，这个价值的变化我们正在接受。

比特币是不同的。首次发行时，1 个比特币不到 1 美元。2017年变成14000美元，2018年跌到4000美元，波幅高达340000%。

如果将如此高的惊人波动率用作社会交易的货币，整个社会和经济的交易就会崩溃。

世界上没有那个国家的货币有这么高的波动性，所以比特币的高波动性也是它不能成为货币的原因之一。

4

货币机制

无论是硬币、纸币，还是存折、支付宝上的数字，都是货币，但不是货币的全部。

一套完整的货币机制还包括发行和流通的机制设计。这种机制不是为了发行货币而发行货币，而是为了确保经济稳定增长。

例如，美国的货币政策采用经济学家泰勒制定的“相机决策”。一是确定了一个目标，就是保持物价稳定、保就业、促经济增长。在这一目标下，货币政策根据环境和经济的变化进行调整。

每次看新闻，美联储加息的时候都会提到两个数字，一个是通胀率，一个是就业率。美国的货币政策总是根据实际情况进行调整。其他的比如欧元和人民币其实是一样的，只是细节不同。

那么比特币政策呢？它与此无关比特币硬币，它仅指定了 2100 万的上限，并且不是由中央机构发布的。

比特币的设计者是基于现代互联网技术和加密技术创造的产品。它是由一些没有经济学家的IT大师和程序员设计的，整个过程没有涉及任何经济学家。

在这个经济体中，比特币的设计者深受自由市场理论的影响，认为市场会自发达到均衡状态，其供给是基于静态均衡经济增长模型设计的。

但事实上，我们的世界一直在变化。技术进步、自然灾害和政治动荡。这些巨大的冲击将对经济产生影响。经济变化时，波动性很大，不可控因素很多。

如果把人体发热比作经济变化，现有的货币政策就像是医嘱：低于38度就多观察，如果发热达到38.5度就需要吃药，如果继续上升比特币硬币，就要观察治疗了。

但比特币就像：发烧？多喝水。至于好不好，什么时候痊愈，身体有多难受，我都无法控制。对抗发烧完全取决于身体的免疫力。

比特币在处理复杂的经济运行时没有有效的机制和解决方案。

5

通过以上分析，我们终于可以得出最终结论：

无论是在货币功能还是机制上，比特币都无法胜任一种货币所需要的特性。虽然它标榜自己是“数字加密货币”，但它并不是我们现在使用的货币。

即使在未来，国家仍然是人类社会的主体，发行货币仍然是这个身体最重要的能力。目前看来，除了货币之外，没有什么新物种可以替代强大的国家信用，能够应对复杂的经济环境。.

比特币的高风险和高波动性让你很难称其为货币。它更像是一种高风险的数字资产。如果这种加密金融资产试图挑战国家的金融体系，肯定会遇到各种威胁。国家监管。

比特币不是钱，也不能是钱。

本文参考资料：

向帅北大金融课231-234